新光店頭基金八月回顧與九月展望

市場分析
美國聯準會維持緩步升息腳步，縮表計畫預計下半年施行，升息是基於景氣復甦確立，ECB 維持貨幣政策不變，觀察會議是否有可能討論降低購債。目前全球經濟維持復甦，美元指數表現弱勢有利於資金流向新興市場，東北亞緊張情勢再起，市場避險情緒再度升溫，後續觀察主要國家央行的政策，川普政策動向，觀察近期主要國家PMI數據表現優於預期，國際貨幣基金（IMF）發布世界經濟展望最新報告指出， 預期2017/2018 年全球經濟成長率將達3.5%/3.6%，全球經濟復甦腳步穩固。另外，OECD調查：全球主要經濟體今年將出現10年來首次同步擴張榮景。從景氣循環的角度來看，2017年仍處於景氣擴張期階段，台灣經濟成長率有機會來到2％以上，企業獲利成長達兩位數，預期指數表現高檔震盪，個股表現空間將優於指數。後續觀察重點為美國總統後續政策的落實情形，以及主要央行的貨幣政策，這將牽動國際資金移動與類股表現。

基金目標與策略
下半年全球景氣維持復甦態勢，由於美元持續弱勢，國際資金將持續回流亞洲，八月加權指數上漲158點，漲幅1.5%，OTC指數上漲0.76點，漲幅0.54%，加權指數表現優於上櫃指數。展望2017年，台灣經濟成長率上修，企業獲利有機會成長兩位數以上，目前景氣仍在溫和成長，沒有明顯系統風險，預期盤勢高檔震盪型態，台股方面，8月外資賣超63.98億元，今年以來買超2543億元，顯示外資不看淡後市表現，近期國際股市受到地緣政治影響呈現震盪，預期風險消退後重起漲勢，投組操作方面策略加碼產業龍頭、Apple族群及產業趨勢明確類股。後續追蹤重點主要分幾部分，一方面是各央行利率政策動態，觀察聯準會何時縮表及ECB是否討論縮減購債，二為地緣政治風險，以及川普總統政見落實程度，此將牽動國際資金移動，與產業類股配置。