台灣旗艦基金3月份回顧
2002/4/12 上午 11:10:00 作者：黃靜中
三月加權指數再創去年911以來新高，收在6167點，也重回10年均線6270區間。這一次的景氣復甦及股市脈動與1994年以來的幾次循環不同，過去電子產業獨享高成長、高獲利的特色，而現階段電子產業成長減緩，同時在其他產業低股價、低基期的相對有利比較基礎之下，使各類產業輪流表現取代過去電子業獨霸全局的特色。
在3月份，漲幅前5名的類股分別是營建(25.51%)、水泥(21.07%)、電器(19.67%)、化工(18.56%)、觀光(17.60%)；金融5.94%、電子8.16%皆低於加權指數8.28%。由此看出在3月份大盤量縮還能創新高的主要原因在於電子、金融以外的多數傳統產業股漲幅驚人。而這些漲幅超過大盤的傳統產業股僅佔整體市值12.5%！類股輪動於多頭市場行進間是盤面健康均衡發展的表徵，傳統產業雖因低基期、低股價而重獲表現空間，但中長期的成長性仍以創新性高的電子通訊產業可塑性較佳，只是過去電子獨強的局面在面臨第二季淡季結束前，將被類股輪動的型式取代。 截至三月底持股90%，其中塑橡膠紡織等傳統產業10%、電子通訊68%、金融12%。因仍看好電子通訊中長期表現，故維持與市值比重相同持股比例。在電子產業快速修正之後，預期在第二季將出現另一次中長期優越的投資價值。故台灣旗艦基金在兼顧傳統產業龍頭成份股之外，仍將尋求電子產業具中長期投資價值的個股。