國泰中小成長基金九月份經理人報告

全球PMI指數持續偏弱，總體經濟復甦力道仍弱，但FED主席柏南奇宣佈在就業狀況無明顯改善前，購買MBS的第三波量化寬鬆政策動作不會結束。歐洲央行推出購債計劃有效降低市場對歐債疑慮，美、德十年債殖利率反彈，資金持續流入風險資產的機會仍大。台灣地區9月之後出口數據可望明顯改善，GDP年成長於第四季有機會回復至4%以上水準，全球景氣預期亦將在第三季落底，中國於十月領導人接班問題底定之後，後續的刺激經濟政策可望更加具體。9月起Apple的i-phone、i-pad mini、Google的Nexus 7、亞馬遜的Kindle Fire、微軟的Surface等新產品零組件供應鍊漸入拉貨期，相關供應鍊9月之後營收動能轉強，預估第四季企業獲利成長性將有明顯改善，且明年第一季預期仍有多款新一代平板推出，相關廠商業績值得期待。短期指數應有持續反彈的條件，中小成長基金將維持持股於85%左右，逢低加碼APPLE相關供應鍊及外資買超概念的龍頭股。