台新1699貨幣市場基金九月份經理人報告

央行第三季理監事會決議維持政策利率不變，重貼現率維持1.875%。央行並預測今年經濟成長率為1.46%(6月預測為1.72%)；預測明年經濟成長率為3.08%。預估下半年通膨率略低於上半年，今年CPI與核心CPI年增率預測值分別為2.22%、2.44%；預測明年CPI及核心CPI年增率分別為1.83%、1.73%。央行總裁亦暗示利率可能在高位停留更長時間。貨幣市場方面，9月季底伴隨企業作帳、營所稅暫繳、銀行放款動撥，以及外資賣超台股偏向匯出等諸多因素，市場操作保守，資金供給趨緊，帶動短率進一步走高。截至9月底，1周銀行間拆款利率由前月0.83~1.36%上升至0.8~1.40%區間、1個月公司債附條件利率上升1bp至1.32%。9月份季節性緊縮因素已過，預估資金將陸續回流市場，短率可望由近期區間高點回跌；惟央行偏向緊縮之貨幣政策將限縮短率下行空間。基金操作方面，將持續觀察央行貨幣政策動向，依據利率變化，調整基金存續期間與資產類別配置，以維持基金流動性並提升投資收益。