台新中國通基金八月份經理人報告

台股加權指數8月呈現小漲走勢，漲幅1.52%，類股表現以造紙(+14.39%)、航運(+16.09%)、電線電纜(+6.63%)、食品(+5.92%)表現較佳，月線已連9紅。但外資8月單月賣超63.98億元，已連2個月賣超，8月外資台指期未平倉多單攀升到5.43萬口，較7月回升1.7萬口。展望9月主要關注：1) 地緣政治風險升高，包括北韓導彈試射頻頻，中美日俄等大國後續應對況。2)美國重啟對中國大陸的301法案調查，中美貿易摩差加劇。3)外資自7月起開始調節新興亞洲市場，亦連續2個月賣超台股，後續外資多空是否轉變。 4)近期美國德州遭受颶風侵襲，觀察相關油價、塑化原料等原物料報價走勢變化。5)iPhone8將於9月中旬上市，Apple本身與供應鏈股價是否利多出盡。整體來看，台股目前評價約在1.8X PBR，與歷史平均值相近，依過去經驗若超過2X PBR(11,000點)，容易出現超漲後的修正，除非未來有新資金進來，則台股指數再大漲空間有限，預期仍是以個股表現為主。
 看好族群為半導體、網通、光電、電子零組件、設備、電機、利基型中概股等。
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