台新基金未來展望與基金操作策略
盤勢分析
3月份的國際股市充滿不確定性，如油價居高不墜，美國加速升息的疑慮不斷，10年期公債殖利率大舉彈升50個基點，加上原本一路走疲的美元突然強勁反彈，使得國際資金走向變得難以捉摸，3月份下半月，年初以來不斷買超台股的外資也開始反手賣出台股。而台股也因為政治遊行及中國的反分裂法餘波盪漾，讓影響台股的外在因素更是層出不窮，指數下探到5940點左右，半年線岌岌可危。不過在利空逐漸淡化後，季底結帳反而將台股帶離谷底，台股已見到止穩的跡象，指數免強收在在6千點之上，進入四月份清明變盤的氣氛更是詭異，面板、DRAM族群，將有機會成為市場的領先指標。 展望四月份 隨著時間進入第2季，台新投信認為，雖然第二季一般說來是傳統電子股淡季，過去經驗顯示，4月份台股上揚機會很小，但是今年比較特別的是，5月份MSCI即將要調整台股權值，以及英國富時指數公司(FTSE)有機會在9月份將台灣列入已開發市場，都非常值得注意。算算年初以來外資在集中市場買超金額達800多億元，因此應該密切注意外資是否有轉賣為買的蹤跡。 另外要值得觀察的重點是，接近公佈年報的時間，也可能讓投資人心存觀望，例如中壽提前自去年起適用35號公報，一度拖累金融類股指數及大盤。不過因為隨著零星個案的利空測試，可以發現大盤再殺低的空間並不大，而且去年第四季已經率先提列資產減損的電子或傳產類股，在此更有可能出現利空不跌或順利測出底部的情形。整體說來，指數要往下跌破半年線的機率並不大，成交量若隨指數往上增加或融資增溫都有可能展開另一波攻勢。 原則上，台新投信建議4月份的投資策略應為逢低佈局，投資重點除了精選真正績優具成長的中小型股外，MSCI的概念股有可能在資金簇擁下而有所表現，穩健的投資人，可以選擇接近除權旺季的高配息股及外資概念的大型龍頭權值股為主。 基金操作策略 台新台新基金三月份繳出亮麗的成績單，相較於集中市場下跌3.25%及OTC小漲0.22%的表現來看，台新台新基金逆勢上漲1.73%表現不俗，歸功於台新基金準確判斷中小個股的潛力及平均的佈局，如此表現足以驗證台新投信對趨勢的判斷及選股的功力，進入第二季各類股中仍是以電子類股最具漲相，不過進入電子淡季，各族群強弱將明顯區隔，中小型績優個股仍有機會出頭，台新基金仍維持8成左右的持股，未來持股將更精緻化，期望能掌握這一波機會創造更好的績效。