富邦台灣企業社會責任基金一月份經理人評論

近期全球股市在日本寬鬆貨幣政策主導下，歐、美、日與中國紛挑戰3年新高或近月高點，但是亞洲貨幣競貶壓力加劇亦使台股投入新的變數，預期若日圓超過95元，對台灣與南韓將形成壓力。就全球主要經濟體的展望而言：(1)美國：在穩步復甦的軌道上，房市與就業雖有震盪，但仍在上升的軌道中；(2)歐盟與日本：在持續的量化寬鬆下，預期經濟將在下半年轉為正成長，但是兩個經濟體的貨幣卻背道而馳，或將可能對全球經濟復甦帶來變數；(3)中國：新政權上路，未來新的政策與方向，例如城鎮化、十二五等都將帶動新的需求，對此經濟體樂觀以待。

由全球主要經濟體來看，目前似乎暫無會使股市大跌的系統性風險，只有產業間與庫存的調整。資產配置上，1月新臺幣轉升為貶，因此增有成長題材的高科技與外銷族群，以及有轉機的光電股，另外受惠於中國回溫的中概族群仍作為佈局主軸，另一方面，也嘗試對谷底翻揚的原物料族群以及金融股作部份的著墨，持股比重以85%為基準做調整。