在避險基金的績效背後
投資避險基金最誘人的地方，在於多數避險基金去除市場風險後，還能夠以較低的風險創造出較高的報酬，此外，避險基金還提供整體投資組合風險分散的作用(Diversification)。
不過誠如上週所提，避險基金並無法規避所有風險，包括資訊較不透明、流動性風險、槓桿風險、事件風險、經理人風險、作業風險等，都是投資單一避險基金時會面對的風險，而這些風險有時候甚至超過一般共同基金，相信大家都還記得98年的LTCM避險基金倒閉事件。 因此，一家好的避險基金公司不僅要創造高夏普值，還要提供投資人好的風險控管。摩根富林明資產管理(JPMorgan Asset Management)在2007年3月獲得避險基金界權威雜誌-絕對報酬雜誌(Absolute Return Magazine)頒發「最佳全球避險基金經理人」殊榮，原因除了卓越的績效本身之外，長達12年的嚴謹避險基金風險管理優良紀錄，更是摩根富林明得以在眾多避險基金公司中脫穎而出的關鍵。 除了透過制度上的嚴謹風險控管之外，許多避險基金也開始導入傳統組合型基金(FoF)概念，透過組合式避險基金的方式(Fund of Hedge Funds)，在投資組合中納入不同管理公司或不同投資策略的避險基金，也可分散單一避險基金的個別風險。 近年來組合式避險基金(FoHF)已開始廣受歡迎，目前摩根富林明資產管理旗下的避險基金管理規模合計超過440億美元，其中，由摩根富林明另類資產管理(JPMorgan Alternative Asset Management)負責從事組合式避險基金操作，其管理規模已超過100億美元。 根據HFRI機構(Hedge Fund Research Inc)統計，2006年全球避險基金總規模已超過1.2兆美元，2002年以來年複合成長率高達22％，預計未來全球避險基金的投資熱潮還會繼續延燒下去。避險基金公司的風險控管是持續創造穩定績效的關鍵，投資避險基金時，看的可不應只是績效！ (另類投資 – 避險基金2)