中國信託全球新興市場策略債券基金六月操作策略與七月展望

新興市場持續受到希臘違約事件干擾，新興市場債的投資風險偏好不強，回顧6 月份債市表現，美元計價新興市場主權債下跌1.7%、企業債下跌1.1%，當地貨幣計價債券下跌2.1%。同期間，美元指數下跌1.47%，新興市場貨幣下跌0.47%。

6 月新興市場債僅美元企業債表現較佳，存續期間較長的美元主權債以及匯率風險較高的當地貨幣債，遇利率波動變大時均使得績效不彰，顯示投資情緒轉趨謹慎，惟個別國家與產業差異較大，選券將會是績效表現的重點。

佈局策略：將相對加碼短天期高收益企業債，減碼長天期高評等主權債與企業債，透過降低存續期間維持相對優渥的收益率。主權債以仍具相對價值的國家為主；企業債則偏好流動性適足且評價仍屬便宜之高收益企業債。當地貨幣債波動未減，持續觀望。