統一全球動態多重資產基金九月份操作策略及展望

儘管全球主要央行態度不一及股債市價格已高，但在成熟國家與新興國家經濟數據連三季同步成長支撐下，風險偏好不易消退。市場仍不斷尋找，並把資金輪動至具投資價值的題材與標的。
近期美國通膨與12月升息機率升高，加上川普稅改案預期，美元與美債利率連袂反彈，持續QE政策的日本股市行情也受到提振，同時反應日本企業獲利走高的基本面。雖然美元反彈，但絕對位置仍低，對近期美股企業海外營收認列仍有提高效果。歐股與新興國家股市受美元反彈短線震盪，但因評價較低，長線持續看好。產業部份，看好國防軍工 ，油、煤、銅等大宗物資，生技製藥、向科技化轉型的金融與零售企業。美國災後機會產業包括汽車、防災建設與修繕；保險業也可望跌深反彈。亞太與東南亞區域內投資貿易日漸緊密，看好區域內大型金融業。權益型REIT因美國公債利率上升暫時失去動能；房貸型REIT在美國長天期利率仍較穩定背景下行情較佳。美元債部份，主權債收益率偏低，公司債較有利差空間，信用趨勢向上族群包括原物料、電信與媒體，以及新興國家基礎建設等。新興市場當地貨幣主權債短線受美元反彈較為震盪，但因利差最大，長線看好。

主要持股相關產業檢討

基金於9月底成立後，10月將先佈局波動較低且價格走勢看好的海外債券與債券型基金，同時視淨值穩定度分批建立股票部位。債券主要配置於違約率趨勢下降之公司債，股票著重於高現金流量收益率的低波動股票。