華頓全球時尚精品基金四月份經理人觀點
2013/5/29 下午 01:49:00 作者:蕭智偉
市場展望:
上月公佈的中國經濟數據普遍不佳,包含官方以及匯豐公佈的PMI數據紛紛不如市場預期,首季中國經濟成長僅7.7%,是20年來首度連續4個季度成長增幅低於8%,顯示中國成長率持續趨緩的態勢。不過,受惠於上月S&P500企業,已公佈財報當中,高達七成多企業獲利超出預期,市場則預期整體企業首季獲利將成長1.1%,加上FED持續維持寬鬆貨幣政策基調不變,因此降低經濟數據走弱的衝擊,也有效持續支撐投資人信心,因此未來全球股市仍將維持多頭走勢。消費類股部份,上月公佈財報企業好壞參半,精品企業或多或少受到中國經濟放緩以及打奢政策,導致需求減少。整體而言,精品企業在第一季的營運上,中國市場需求仍保有一定水準,部分企業雖有受到影響,然而整體精品市場仍符合市場預期保持良好銷售力道。在全球貨幣政策維持寬鬆下,可望刺激經濟成長,消費市場的展望仍抱持正面。
操作策略:
近期精品與消費型企業財報顯示基本面仍維持穩定的狀況,雖有部份雜音,然營運展望依舊偏正面發展,故基金操作上持續以財報前景優異的精品或品牌企業個股為主,並觀察新興市場消費需求變化以及各國政府刺激方案推動狀況,做適當的資產配置。