台新新興短期非投資等級債券基金七月份經理人報告

2023年7月份股市全面上漲、美元下跌，美債下跌，道瓊工業指數上漲3.35%、S&P指數上漲3.11%、那斯達克指數上漲4.05%；美元指數下跌1.04%，亞幣指數上漲1.29%，新興貨幣下跌0.27%；新興市場債市方面，新興主權債券指數上漲1.91%，新興投資等級債券指數上漲0.37%，新興企業債指數上漲0.98%。近期新興市場表現強勁主要因投資人現金比重高、新興市場債券部位偏低以及債券淨發行量為負值，資金連續流入新興市場強勢貨幣債券基金。中國政治局不再強調『房住不炒』，降低首套房首付比率等措施被視為鬆綁房市政策的信號，有助於中國非投資等級與新興市場債券未來表現，預期新興市場利差仍有收斂空間。市場偏好高息收、存續期間較短產品，新興市場短天期非投資等級債長期投資價值浮現。專注於短天期、基本面佳、融資需求低、管制風險低的標的。產業上仍看好石油與天然氣產業，具防禦特性的通訊產業以及評價面具吸引力的消費產業。