台新中証消費服務領先指數基金八月份經理人報告

中國政策近期密集出臺，後續預計還會不斷加力，直至經濟走弱和預期轉弱的趨勢徹底扭轉，當前市場底部區域特徵更加清晰，風險收益比佳，買點浮現。政策圍繞穩增長和活躍資本市場兩方面發力。在活躍資本市場方面，7月24日中央政治局會議以來，證監會、財政部等部門相關政策頻頻出臺，有助於提振投資者信心。在穩地產方面，8月31日央行發佈通知降低存量首套住房貸款利率，伴隨房地產穩經濟作用將重新納入政策視野，地產行業有望明顯受益。此外，低估低配的消費在政策催化下有望表現更優。當前消費板塊的估值和基金配置已處在歷史低位，未來一段時間消費的估值及公募基金等機構的持倉有望趨於均衡，疊加中長期消費升級趨勢，預計前期跌幅較大的消費板塊有望迎來反轉，建議逢低布局。