國泰中國新興戰略基金六月份經理人報告

6月陸港股表現不振，傳統經濟族群拖累大盤表現，科技股表現較佳， 包括消費電子、AI等，上證、深圳、創業板于6月份分別-3.87%、-5.51%、-6.74%；分板塊看，表現較好?電子+3.19%、通信+2.92%、公用事業+0.73%、銀行-2%、石油石化-2.02%，表現較差?綜合-14.74%、房地?-13.47%、社會服務-12.61%、商貿零售-12.34%、輕工製造-11.84%。6月份PMI49.5%，與上月持平，但低於季節性平均水準的50.7%。6月生 ?指數較5月回落0.2個百分點至50.6%，但仍在擴張區間，但新出口訂單持平為48.3%、連續兩個月位於偏弱區間，顯示外需回升動能見到放緩對 生，並對生?形成壓制。

盤勢疲弱仍與市場對於內需、傳統經濟的擔憂有關，即房地 產低迷帶來的影響，另外內需、製造業也連帶受到衝擊，並形成負向循環，同時也反應到市場資金明顯偏好業績實際有所增長的個股，因此呈 現大盤弱勢、部份族群強勢的狀態，維持大盤將弱勢區間整理的看法不變，高股息、出海、AI、消費電子仍為較佳選擇。

房地?、消費承壓的前提下，大盤難有?勢表現，市場聚焦業績具有實 質性表現的族群上，同時在寬鬆環境下，高股息族群仍?較佳選擇。隨著逐漸進入半年報預告發布期，關注業績可能超預期的個股。