台新1699貨幣市場基金九月份經理人報告

FED將聯邦基金利率目標區間提高至3.00%-3.25%，並暗示會持續大幅度加息。台灣央行調升重貼現率0.125%至1.625%，另調升各項台幣存款準備率0.25%；並預估今年經濟成長率由3.75%調降為3.51%，CPI年增率則由2.83%調升為2.95%。

貨幣市場方面，9月份逢季底例行性作帳之緊縮效應，以及央行升息之心理預期，市場謹慎保守操作，致短率進一步走高。截至9月底，銀行間隔夜拆款利率上升13.3bps至0.438%、1個月公司債附條件利率上升10bps至0.95%。

今年以來央行已連續三次升息，貨幣政策維持緊縮，配合存準率的調升，市場流動性縮減；央行存單餘額已由歷史高點9.4兆下降至9月底的8.1兆；累計今年1-8月M1B及M2平均年增率亦下降至9.24%及7.66%。由於今年通膨預期仍偏高，且受FED可能持續大幅度加息之影響，預期台灣央行於第四季底仍有機會再次升息。而央行再度調升存準率於10月初生效，將進一步推升市場資金成本，預期短率仍延續今年以來上升趨勢。基金操作方面，將持續觀察央行貨幣政策動向，依據利率變化調整資產類別配置與存續期間，以維持基金流動性並提升再投資收益。