歐洲基金6月回顧與未來展望

持股差異原因：就未來看好與基本面改變的個股稍作調整。

1、歐元匯價近日受日本總體經濟觸底反彈、美國經濟復甦腳步不如預期等因素而走揚，目前徘徊於0.99附近，因美國復甦腳步和緩，一般對歐元看法傾向於樂觀，上檔至1.02;英鎊匯價近日受歐元升值影響而走揚，創17個月以來新高，目前徘徊於1.54 – 1.55間，長期走勢與歐元相關性大。
2、近期因OPEC國家未協議減產，再加上下半年經濟復甦不如先前預期，油價走勢疲弱，目前每桶油價徘徊於25美元。
3、全球復甦之路雖已確立但不如先前樂觀，預期第4季起全球才會有升息壓力。
4、企業盈餘展望仍未有轉佳的跡象，未來市場觀察重點將在於企業盈餘是否有實質改善及預期是否轉佳。5、歐洲通訊業財務狀況仍不佳，為未來市場觀察重點之一。

近期盤勢因企業盈餘展望不佳而回落，短期盤勢因暑期，交投將清淡。

6月底實際持股		原規劃	7月底預定
Water	0.56%	0.00%	0.50%
Transportation	1.41%	1.25%	1.40%
Telecommunication	9.53%	10.00%	9.50%
Software	0.46%	0.50%	0.50%
Semiconductor	0.97%	1.00%	1.00%
Retail	1.87%	2.00%	2.00%
Pharmaceuticals	9.69%	9.75%	9.75%
Oil & Gas Producers	11.61%	11.75%	11.75%
Mining	1.82%	1.75%	1.75%
Metal Fabricate/Hardware	0.62%	0.60%	0.60%
Media	3.82%	2.90%	3.80%
Machinery-Diversified	0.49%	0.50%	0.50%
Insurance	4.83%	5.00%	5.00%
Home Furnishings	0.71%	0.80%	0.80%
Holding Company	0.75%	0.75%	0.75%
Hand/Machine Tools	1.280%	1.20%	1.20%
Forest Product & Paper	0.84%	0.85%	0.85%
Food	5.45%	5.35%	5.50%
Engineering/Construction	1.06%	1.00%	1.00%
Electronics	3.85%	3.75%	3.75%
Diversified Financial Service	0.49%	0.65%	0.50%
Commercial Services	0.57%	3.20%	0.60%
Chemical	2.58%	2.50%	2.50%
Building Materials	0.68%	0.75%	0.70%
Beverages	2.09%	2.00%	2.00%
Banks	19.12%	20.20%	19.50%
總持股	87.15%	90.00%	87.70%

國家配置: