新光大三通基金四月回顧與五月展望

市場分析
美國聯準會於5月開會維持利率不變，維持對於經濟樂觀的看法，表示美國經濟成長前景穩健，亦上修對於通膨的看法，市場預期升息次數可能由三次提升至四次，市場普遍擔憂貿易戰將推升物價並造成貿易緊張情勢升溫，後續觀察美國及中國貿易摩擦是否有緩和跡象。近期美國及歐元區製造業採購經理人指數雖由高點回落，不過仍屬於擴張格局。目前全球主要經濟仍維持成長步調，主要機構上修全球經濟成長率，全球景氣回升對於以亞洲為主要出口的國家為利多。美中貿易戰後續發展為近期重大風險，後續美國與中國貿易談判的進展需要密切注意。後續觀察重點為美國總統後續政策的落實情形，另外主要央行的貨幣政策，以及美元指數走勢，這將牽動國際資金移動情形。

基金目標與策略
美中貿易口水戰原先有降溫跡象，但近期又受到美國制裁中興通訊，使得市場擔憂下一個將是華為，讓市場憂心美中貿易衝突暗地升溫。另外，美國企業財報普遍優於預期，但投資人趁機獲利了結壓抑漲勢。台股部分，電子產業第二季主要受到蘋果供應鏈展望不佳衝擊，加上中興、華為供應鏈利空衝擊，整體電子業股價修正幅度大，惟上游原材料，包括被動元件、矽晶圓展望仍佳。整體來看，台灣整體半導體產業、金融、塑化等大型廠商獲利和展望仍佳，預計台股指數仍有支撐。