鋒裕匯理阿波羅基金二月份經理人評論

隨著2020年1月農曆假期以及2月份中國各省區因武漢肺炎的停工，展望2020第一季，基本上越靠近下游終端市場以及越人力密集的相關行業將會面臨非常難看的第一季財報，中上游的半導體或原材料相關行業因資本密集以及遞延效果，武漢肺炎疫情的影響雖不會第一時間反映在財報上，然而隨著疫情時點的拉長，數字下修則為必然的趨勢。而近期歐美股市的暴跌使得全球央行紛紛祭出降息策略企圖挽救短期內迅速大幅修正的股票市場，充沛的資金活水固然是股市上漲的基本條件之一，然而股市主要是反映對於企業未來基本面獲利的預期，因此在疫情尚未獲得控制前個股都有可能因企業獲利不如市場預期而有下修的風險，整體而言，在疫情沒有擴大的前提下，2020年的基本成長動能仍圍繞在5G/CIS/-SERVER等產業鏈上，考量疫情尚未獲得控制，近期將提升波動度較低之相關個股比重。