聯邦台灣創新基金十二月操作策略

聯邦台灣創新基金12月份單月基金持平，低於大盤漲幅2.43%。台股12月下旬在政府啟動國安基金護盤，以及歐洲央行首次推出3年期長期再融資操作，貸款給銀行金額高達4890億歐元，舒緩歐元區銀行的流動性問題，使得全球股市出現明顯漲幅，由於1/14為總統選舉以及月底農曆春節長假，不確定因素增多，預期在6800~7500區間震盪。在基金操作上，由於基金資產平均分散到電子與傳產族群，加上防禦性個股比重較高，故基金表現相對劣於大盤。

雖然12/1在六大央行與中國人行聯手救市下，激勵全球股市出現上揚，但因投資人信心不足，使得台股表現相對疲軟，直到政府啟動國安基金護盤以及歐洲央行挹注歐元區銀行近4900億歐元，解決流動性問題後，才有利台股表現，但考量全球總體經濟仍存在許多不確定因素，加上總統大選將近，預期台股以6800~7500區間震盪。在類股選擇上，電子股則以智慧型手機與Utrabook相關供應鏈為主，而傳產部份則持續聚焦在塑化、橡膠及中概內需個股。

操作策略：

(1)電子股部分:由於全球總經需求不振影響，3C消費性產品開始走向M型發展，預期今年中低階智慧型手機與Utrabook將成為廠商發展重心，以及Win8在12H2的換機潮，故佈局相關供應鏈族群；而中概、傳產部份，則以原物料、中國內需為主軸。在操作策略上，將電子比重則降低到40~45%，而中概、傳產、金融的比重，則維持在30~35%，整體持股比重維持在80%；

(2)目前持股中，半導體10.6%、通信網路14.9%，傳產及中概合計28.7%、金融3.3%：未來持股主軸仍將以電子權值股及半導體、智慧型手機等相關受惠族群，而傳產部分，則維持塑化、橡膠等原物料及中概內需、通路等族群。