統一全球新科技基金八月份市場回顧與操作策略
8月上旬全球股市呈現回升,但下旬因為FED主席 Powell在Jackson Hole的鷹派說法,再度回調。根據最新的利率預估顯示,原本2023年將降息1碼的市場 預期,已轉為不降息。 Powell 強調FED首要任務仍是將通膨降至2%的政策目標,且在降低通膨的同時,可能需要讓經濟增長低於長期平均一段時間、就業 市場狀況出現一些疲軟;另外, Powell也釋出在未來某個時點開始放慢升息速度將是合適的,以及根據經濟數據來決定升息碼數等訊息。接下來只要通膨數 據不再創高,就業數據供需轉為平衡,且通膨預期持續回落,全球股市就有機會在第四季測試經濟利空,呈現逐步打底。短期內,整體盤勢仍將呈現盤整。
科技產業方面, NVIDIA在8月公布了第二季財報,不僅獲利低於預期,第三 季財測營收獲利亦遠低於市場預期,產品線中以DataCenter成長61%,相對 亮眼,但Gaming產品則從上一季的成長31%,轉為衰退33%,且持續進行 庫存去化;整體而言, DataCenter及汽車業務將持續成長,抵消部分衰退。 Amazon繳出的財報則相對優於預期,主要在於北美電商業務較上一季虧損縮 小; AWS業務成長+33%,成長仍保持平均過去30~40%區間的高成長率,支撐了本業表現。整體科技類股仍屬於好壞參半,半導體仍處於庫存去化階段。
基金主要佈局持續聚焦在電動車、半導體、資料中心、雲端,及新能源等產 業。預計2022年在貨幣緊縮環境下,整體股市不易有所表現,基金持股方向會以2022年具新產品、價格提高能力、市佔率提升潛力,可促使營運動能加速及 評價水準調升之企業為主。車用半導體因為整體汽車產業仍處庫存回補階段,具有調升空間。另外,也因應俄烏戰爭所造成的全球能源結構性改變,佈局於 新能源相關產業。