股市很可能已在築底，有機會提供高於平均報酬表現
美盛集團旗下之美盛資金管理 (Legg Mason Capital Management)表示股市很可能已在築底，並指出即使市場出現進一步下挫，相信對於長期投資人(定義為超過一年)而言，股市有機會提供高於平均的報酬表現，上漲潛力可能甚至會高過前一波空頭市場底部2002年10月之後的上漲表現。
美盛資金管理投資政策委員會主席兼投資組合經理人，戴維尼爾森(David Nelson) 表示：「我們認為投資人正面臨一個典型多/空交戰的情況。利多消息是股價很便宜，如果投資人願意承擔風險就有機會獲得豐厚的回報，這種機會已經好一段時間沒有出現。利空消息則是經濟可能正處於相當嚴重的衰退期，由下而上的營收預估可能仍舊過高，市場也將持續不尋常的大幅震盪。如何克服這個難題將是投資人在未來幾個月最主要的挑戰。」 戴維尼爾森(David Nelson)續指：「一般投資人和將軍一樣，都傾向在最後的戰役一決勝負。在過去1年多以來，避開風險，極度保守的投資人都得到了不錯的回報。而那些試圖在黑暗隧道盡頭尋找亮光的投資人，卻一次又一次地遭受打擊；至於那些保持防禦態度的投資人則證明做了對的決定，所以認為沒有理由要改變他們的立場。」 美盛資金管理指出，平衡短期波動風險和長期投資報酬的方式之一，就是和巴菲特一樣，低價買進優質股票，並忽略短期的市場波動，可是要效法巴菲特並不那麼容易。但是不容易，並不意味著這麼做是不對的。 第二個平衡短期風險和長期投資潛力的方法就是分析最近空頭市場的本質，探討其背後的原因，並尋找問題何時可能解決的線索。Steve Leuthold 在最新發表的《 View From the North Country》(2008 年11 月)報告中強調自2007 年10 月開始的這一波空頭，他也相信已在10 月27 日告一段落，有兩個明確的階段，並有兩個截然不同的經濟原因。第一個階段是普通的空頭市場，從2007 年10 月開始，2008 年7 月結束，在這段期間市場下跌了一定的幅度，美國、日本和歐洲也都出現較為溫和的經濟衰退情況。7 月15 日是第一階段空頭市場的底部，而8月也出現美國信用狀況似乎正在改善、最糟的情況可能已經過去的早期徵兆，市場8月份在金融股帶頭領漲下反彈。 這波空頭的第二個階段開始於9月初，當時美國財政部長鮑爾森做出了一連串後來被證明是錯誤的決策，包括接管政府贊助企業(嚴重懲罰普通股與優先股股東)，在雷曼兄弟破產後，讓雷曼兄弟的公司債債權人自生自滅，而不像之前貝爾史登的案例一樣提供保護，以及實際上將AIG 國有化，再次大幅損害其股東權益。這些接二連三的事件造成了投資人信心潰散，貨幣市場基金開始小幅出走，固定收益市場則完全凍結，這些情況率先在美國發難，接著蔓延到全球各地。商業票券市場和銀行間拆款市場也幾近癱瘓。債券信用利差全面擴大，全球股災在9 月和10 月則持續擴散。 戴維尼爾森(David Nelson)總結：「我們看到了一些跡象，顯示較嚴重、且前所未見的第二階段空頭市場可能有望將告一段落。有鑑於股市在空頭市場的第二階段曾經出現激烈的賣壓，我們認為隨著信貸狀況恢復正常，股市也有潛力產生可能同樣激烈的回漲。我們認為此時仍舊決定觀望的投資人很可能會錯過這波漲幅。」