第一金福王基金八月經理人評論

第一金福王基金8月底每單位淨值為11.32元，單月下跌13.72%，相較加權指數跌幅10.44%為差。第三季傳產與科技類股仍受歐美景氣牽制。全球經濟仍有需求緩慢及通貨膨脹隱憂問題，9月份新訂單成長緩慢，消費性電子、筆記型電腦及個人電腦僅能期待中國十一假期需求推動需求，惟新台幣匯率穩定對於電子業降低下半年匯損衝擊，未來觀察重點仍以美國及歐洲後續問題調停處理動向。

DRAM現貨價跌深反彈，但合約價持續下跌，9月份可望將庫存消化殆盡，雲端應用帶動伺服器需求及Sandy bridge新平台推動中高階機種陸續出台，蘋果改款升級版iPhone及HTC新機將推升手機供應鏈訂單需求，相關零組件供應廠商及電玩軟體業者可望在第三季旺季受惠訂單成長。半導體製造如晶圓代工9月份新接訂單已逐漸出現，密切觀察工業電腦及大選相關類股，9月電子類股觀察重點將在於中國十一銷售平板電腦供應鏈相關類股反彈帶動，智慧型手機及蘋果相關產品供應鏈類股及企業雲端概念等主題，第三季消費性電子產品銷售將是感恩節及耶誕假期訂單先驅。傳產類股則持續關注工具機及中國收成概念等類股，大型權值股及中概收成股支撐傳產類股漲勢。布局產業持續聚焦中概收成、智慧型手機相關零組件、e-Reader及Ultrabook零組件供應鏈等類股。

基金操作方向將以均衡布局為依歸，電子與傳產持股比重約6：4的配置，投資比例上則以70%~90%為區間，積極換股操作。