中國信託10年期以上優先順位金融債券ETF基金七月操作策略與八月展望
2024/8/16 下午 09:05:00 作者：張瓈尹
中信優先金融債ETF追蹤彭博10年期以上優先順位金融債指數，並主要投資於由銀行業發行10年期以上且信評為投資等級之美元計價債券。截至7月底，基金持有71檔債券，持債比重99.39%，最差殖利率5.28%，最差信用利差0.95%，修正存續期間12.33年。
7月份，基金淨值上漲4.09%，信用利差收斂3bps，因美國大型銀行第二季財報大多數優於預期，但各地區銀行2Q24財報卻顯示，因CRE惡化及高利率加劇市場對違約擔憂，美國銀行業提高信貸損失撥備。而聯準會主席鮑爾7月稍早表示，CRE風險將在未來數年持續困擾銀行，監管機構正在與小型銀行保持聯繫，以確保能夠管理這些風險，因此目前區域銀行的商業不動產損失是可控的。7月份，10年期公債利率下跌36.65bps，30年期公債利率下跌25.55bps。展望8月，今年上半年美國經濟穩健，商用不動產市況未繼續惡化，但因降息幅度可能有限下，相對高利率的環境持續一段時間，市場可能須注意下半年還有因貸款壞帳問題對體質弱的銀行衝擊，也會牽動利差走勢，而美債走勢也將影響優先金融債殖利率表現重要因素之一。