國泰臺灣加權指數單日正向2倍基金九月份經理人報告

回顧9月份台股， 走勢繼續回檔格局， 由於聯準會主席在9/21凌晨2點的FOMC利率決議給了比市場更為鷹派的利率展望(19 名官員中有12人預測今年還會再升息一次， 另有 7 人預測持平)， 使得美股出現一波回檔走勢， 連帶亞股也在外資調節的情況下走勢回檔。 美元持續走強導致台幣續貶，且外資自7月起連續三個月賣超台股超過3千3百億元， 指數連續兩個月回檔， 台股從8月跌落季線後， 至9月底仍無法重返季線， 季線由上揚轉為下降，近期台股走勢從9/22之後再度轉為區間震盪至月底且台股年線持續上揚。 上週五(9/29)美國數據方面， 扣除波動劇烈的食品與能源項目後， 8月核心個人消費支出物價指數(PCE)月增0.1%， 年增3.9%，創2020 年底11月以來最小月增幅， 聯準會首選的通膨指標降溫， 近期整體通膨雖有小幅上升，後勢仍有望繼續降溫。 但美國9月芝加哥PMI由48.7回落至44.1， 遠低於預期的47.6， 仍在景氣擴張與收縮的臨界點50之下，顯見美國製造業景氣自2022年第二季以來的趨緩態勢仍未改變。
 
 基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現，並為貼近追蹤目標， 將每日進行追蹤調整，資金部位則考量期貨部位所需保證金與未來市場申請買回之流動性準備進行配置。 展望10月， 台股在8、9月指數回檔之後， 本月走勢雖仍有回檔之風險，但風險已逐步降低， 整體指數長線趨勢偏多不變， 10月適合走勢回檔之際偏多佈局。 聯準會在9月的利率決議也有提到經濟數據強勁的看法， 大幅上修的對2023年GDP 成長的預期， 由6 月份的1.0% 上調至2.1%； 2024年的GDP 成長率則由1.1% 上升至1.5%。 對近期經濟情況的描述， 則由溫和的（moderate） 調整為穩步地（ solid pace） 增長。 目前市場預測通膨有望繼續降溫， 若通膨能下降將能扭轉聯準會多位官員的看法，因此我們可多關注每月CPI及PCE數據變化。另一觀察則為美元走勢， 目前美元指數走揚趨勢尚未改變， 含台幣在內的非美元貨幣貶值壓力仍在，台幣走貶不利台股資金行情， 因此台幣若能由貶轉升才有利支撐台股後市。