店頭基金4月回顧與未來展望
2005/6/3 上午 10:15:00 作者：林赫勳
績效檢討：
店頭基金4月份淨值下跌6.03%，高於同期間OTC指數5.71%的跌幅，在店頭基金中排名第9。4月份較為強勢的類股為面板族群、晶圓代工、部分封測股，鋼鐵及塑化類股股價較為疲弱。美國最近陸續公佈的總體經濟數字並不佳、歐洲失業率也迭創新高，在油價處於相對高檔的情況下美國仍有通膨的隱憂，未來歐美對於需求彈性較高的產品的需求是否會受到影響值得觀察。 電子業第1季季報整體來說明顯不如預期，手機及相關零組件、網通類股、部分IC設計股及先前傳出購併題材的個股獲利均較預期低，店頭基金仍維持電子產業整體供需失衡的看法，實際的觀察點仍在於是否有關廠及購併讓產業秩序重整、供給減少，相信經過這個程序再配合需求的回升後，電子業的谷底才會真正來臨。 未來展望： 4月份較為強勢的類股為面板族群、晶圓代工及部分封測類股；鋼鐵及塑化類股股價較為疲弱。上游鋼鐵廠目前獲利仍然亮麗，驅動這波原物料價格上漲主因為大陸需求，雖在宏觀調控、人民幣匯率及5月1日長假的影響下，短期大陸買盤明顯縮手，但以中長期來看，這些需求不會消失。本基金操作上，將對具有前景的利基型電子股採取區間操作；傳統產業類股以長抱為原則，短線中下游原物料股或許有機會反彈，但持股仍往上游集中。