富蘭克林華美富蘭克林全球債券組合基金二月投資展望

2月美債漲幅明顯致美林投資級債指數下跌1.96%，考量殖利率趨陡機率仍高，對投資級債看法仍偏向保守；2月S&P500指數上漲+2.8%，美銀美高收指數小幅上漲0.3%，美高收債發行人違約率小幅下滑，從前月9.9%跌至9.8%，扣除能源後違約率維持在5.6%，其中電信、零售及交通違約率較上月上升。2月賤售比和前月相同，信評調整續有改善，顯示隨著景氣復甦，基本面壓力趨於和緩。評價面來看偏貴，考量收益率仍維持配置；2月JPMorgan新興市場債券指數報酬率-2.56%，新興投資級債-3.29%，新興高收益債-1.40%。JPMorgan新興市場公司債指數月至今報酬-0.27%，其中中東跌幅最多-0.72%而非洲表現最優-0.14%。資金方面，強勢貨幣債小幅流出8,700萬美元，當地貨幣債則流入18億美元，年初至今整體新興債市共流入224億美元。短期風險須持續關注新興國家通膨問題是否影響政策利率提升、美國聯準會貨幣政策轉向。