遠見基金2月回顧與未來展望
2003/3/13 上午 09:12:00 作者：張效祥
壹、台股展望：
台股元月份漲幅高居全球第一，然在新春開紅盤後卻在元月份表現最為亮麗的傳產股帶動下一路下挫，跌勢至今似乎尚未止歇。當2月6日及2月7日兩日重挫279點後，投資人才開始回過神來發現事情不對，並將禍首歸咎於早就存在的美伊戰事，因此接二連三引起籌碼鬆動，進而形成多殺多之情形，而其中無一產業可以倖免，只是程度上的差異而已。不幸的是，屋漏偏逢連夜雨，就在美伊戰事尚未底定時，北韓問題又浮上檯面，並時有軍事挑釁動作，再加上北台灣缺水問題，導致股市類股輪跌，頻頻破底。 展望三月行情，研判三月中旬前，股市仍受美伊戰事發展情勢影響，量能不易擴增，除非戰事馬上開打並能儘速結束，否則可能需待三月下旬股市落底並配合第一季營運結果陸續發佈後才會開始回溫。依目前看來，大部份上市櫃公司第一季營運狀況表現仍不錯，當前僅是系統風險造成持股信心不足而使籌碼鬆動。 貳、操作策略： 基於以上對未來行情之研判，操作策略上將以觀望為主，並趁勢進行換股動作，以求最佳績效。而選股方面主要還是考慮今年產業前景成長性佳且為市場主流之標的；由於預期下一波上漲格局中，可能以跌深反彈、獲利展望佳且本益比低之個股為主，而中長期來看，電子股應即將進入底部整理後，逐步往上盤堅，因此電子股與非電子持股比重預計為55：45。電子產業中較看好之次產業包括：電子週邊產業之手機相關族群、液晶監視器產業、DSC、LED及NB等。非電子業中較看好之產業仍是(1)受惠於中國經濟成長之汽車零組件、鋼鐵、製鞋等、(2)受惠於全球景氣復甦之航運。