統一新興市場企業債券基金五月份操作策略及展望

5月份整體新興債券市場則以企業債表現優於主權債，新興市場公司債信用風險持續改善，美元券價格走勢逐漸回升。目前基金持債比約80%，現金及RP部位共20%，平均持債票息率為5.94%，存續期間4.72年。本月新興市場企業債受區域各別因素影響甚大，國家配置上考量能源價格變動對各區域影響，小幅減碼中東市場，提高中國持債比重，在產業佈局上，產業配置前三大以金融業最大佔整體投資比重為30.96%，其次能源業和原物料業比重分別為14.84%與10.63%。

主要債市檢討與展望

展望6月份操作目標，考量各國央行利率走勢和產業前景，加碼擁有穩定現金流之企業。針對債券存續期間，佈局與美債殖利率低相關係數之中短年期企業債券。減碼評價偏高標的，以提高整體部位收益率和兼顧資本利得空間，並側重美元計價企業債券配置比重為80%。