台新新興短期非投資等級債券基金十月份經理人報告

2023年10月份股市及美債下跌，美元則有所上漲，道瓊工業指數下跌1.36%、S&P指數下跌2.20%、那斯達克指數下跌2.78%；美元指數上漲0.46%，亞幣指數持平，新興貨幣下跌0.15%；新興市場債市方面，新興主權債券指數下跌1.35%，新興投資等級債券指數下跌2.08%，新興企業債指數下跌1.22%。美國經濟保持韌性，利率恐長時間維持在較高位置，將透過以下管道考驗新興市場企業韌性，1)融資成本高，企業面臨挑戰，2)緊縮環境，企業難以進行再融資，3)美元升值。惟新興市場企業財務體質依然穩健，槓桿僅增加0.1倍，且公司仍得以自本地市場取得融資，以降低緊縮環境對企業的影響。高息收，存續期間短，新興市場短天期非投等債長期投資價值浮現。專注於短天期、基本面佳、融資需求低、管制風險低的標的。Overweight：石油與天然氣、原物料及通訊。