合庫全球新興市場基金十一月份經理人評論

隨著全球經濟自疫情衝擊復甦以及亞洲區域企業獲利回升，加以政策維持寬鬆、 美元維持弱勢與商品價格走揚， 看好2021年亞太區域股市表現。今年度亞洲不含日本企業獲利預估下滑然而受惠營收擴張與利潤率改善，2021年可望回升2022年進一步攀升16%，就絕對數據而言，亞洲區域企業獲利可望於2021年底回升至2017年的高峰水準，並於2022年再創新高。整體而言看好循環性產業表現將優於防禦性產業，以及數位經濟的結構性主題， 建議側重中國、南韓等東北亞股市，以及具備疫苗受惠概念的印度市場。
 
美國大選由民主黨取得總統寶座、國會可望由兩黨分治，輔以美元走勢偏弱以及低利率的寬鬆政策環境可望延續，為有利新興市場資產表現情境。疫苗研發進展觸發近期市場投資人於成長型與價值型的股票的投資風格轉換，然而，即便會有那些原先較不受資金青睞、投資人多呈現減碼的股票在中短期表現突出，但長期而言，可以觀察到的是數位轉型趨勢持續在許多產業展開，這將會造成持續存在的破壞性威脅，對於許多傳統的商業模式，特別是在能源、金融甚至零售產業，這些仍維持傳統商業模式的企業將面臨不確定的未來，這也是在投資人需要特別專注企業能否具備因應經濟模式轉變能力的主要原因。