MSCI世界指數短空長多 長線爭取成長空間
受到美、歐、中等主要國家經濟數據放緩及油價趨跌等影響,近期國際股市頻頻震盪,根據彭博資訊截至1/11,今年以來MSCI世界指數、MSCI新興市場指數、MSCI新興歐洲指數等各類指標均表現欠佳,若進一步拉長線來看,相較於MSCI新興市場等各類指數近三年、近五年的走勢出現跌幅,反觀MSCI世界指數三年走揚近13%、五年上漲近20%(以上均見表一),顯示MSCI世界指數在長線上仍可見漲勢。
富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人陳韻如表示,近期國際市場重大訊息紛陳,各類積極型股市短線震盪變化擴大,但全球經濟長期趨勢仍維持復甦步伐,只是復甦步調趨緩,隨著美國聯準會邁入升息循環,若2016年美國經濟能夠承擔利率上揚的影響,未來將可望因應升息對全球經濟產生漣漪效應,就長線來看,將可望推動全球經濟邁向復甦循環的契機,這也將對全球股市挹注正面作用。
富蘭克林華美投信表示,現階段股市盤整期亦將可視為長線布局、分批入市的機會點,只要把握以「資產組合策略,分散投資標的之風險」的操作方式,或者以全球化佈局的股票組合型基金分批入市,將可望降低單一區域、國家、產業及匯率的投資風險,輔以長線操作的投資態度,將更有望爭取到資產穩健的成長性。
陳韻如表示,近期美國製造業數據雖放緩,但美國房市及內需消費產業仍表現不錯,顯示美國經濟維持溫和復甦,中國經濟放緩的擔憂雖然影響市場信心,不過,就實體經濟面而言,中國經濟對成熟國家的影響較新興國家相對輕微,成熟國家中又以美國所受到的影響最小,在全球經濟放緩的情況下,美國經濟相對穩健,消費與企業支出為美國經濟成長的主要引擎,亦將成為2016年拉動全球經濟抬頭的領頭列車。
投資策略上,陳韻如表示,短線全球股市震盪頻繁,建議投資標的能結合成熟市場的長線增長趨勢為主軸,建議透過主要布局於成熟市場的內需消費產業,來強化整體資產的成長力道,加上分批布局部分具有政策紅利或是價值面利多的新興亞洲國家如印度或是亞洲中小型產業,透過小型股市場較具股性彈力的特性,找出中長線與景氣脈動、政策利多相關的產業分批加碼,以靈活配置資產的策略,追求中長線投資報酬率趨於穩健成長的機會。
富蘭克林華美投信表示,目前觀察,2016年全球經濟成長動能加?將由成熟市場來推動,新興市場有機會出現築底,為求結合成熟市場的長線增長趨勢,以及更具彈性調整的動態組合,目前富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金投資策略著眼於長線投資,有超過五成的比重布局於成熟市場的美、歐內需型基金,另有近一成的比重投入以全球新興市場與亞洲市場為核心的基金,以平均分散投資風險、降低投資組合的波動度。惟風險評估上,2016年元月以來全球市場波動度不小,新興市場有望出現築底,未來將觀察新興市場國家轉型後的成果驗收,而歐美內需市場復甦情況仍須觀察經濟數據,搭配貨幣市場政策強度變化作為判斷入市的指標。
表一:MSCI世界指數與MSCI各類指數長期漲跌幅表
MSCI市場指標/漲跌幅(%) | 今年以來 | 一年 | 二年 | 三年 | 五年 |
MSCI世界指數 | -6.33 | -7.10 | -5.34 | 12.85 | 19.96 |
MSCI新興市場指數 | -8.91 | -24.30 | -25.99 | -33.07 | -37.81 |
MSCI新興市場小型企業指數 | -7.03 | -15.70 | -16.34 | -20.30 | -29.78 |
MSCI新興亞洲指數 | -8.58 | -20.00 | -15.34 | -19.51 | -22.06 |
MSCI亞洲不含日本小型企業指數 | -6.95 | -12.97 | -12.53 | -12.54 | -23.02 |
MSCI中國指數 | -11.20 | -22.13 | -13.34 | -19.26 | -23.51 |
MSCI拉美指數 | -9.15 | -36.87 | -46.39 | -57.70 | -64.33 |
MSCI新興歐洲指數 | -7.84 | -24.70 | -46.71 | -53.45 | -58.33 |
MSCI東南亞指數 | -5.99 | -24.14 | -23.08 | -29.81 | -23.10 |
資料來源:彭博資訊,截至2016/1/11。<以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議,基金不同於指數,基金可能會有中途清算或合併等情形,投資人無法直接投資指數>
表二:富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金之績效表現
項目 | 一年(%) | 二年(%) | 三年(%) |
富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金 | 4.56 | 12.28 | 35.65 |
同類型基金平均值 | -1.2 | 2.16 | 18.64 |
同類型基金排名 | 1/8 | 1/7 | 1/7 |
資料來源:理柏資訊,SITCA公會分類「全球跨國組合型: 一般股票型」,新台幣計價,截至2015/12/31。
《基金過去之績效不代表未來績效之保證》
【以下為投資警語】
《本文不代表對任一個股的買賣建議》
本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。本基金經金融監督管理委員會核准,惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本文提及之個股僅為舉例用,非為個股之推介,亦非本基金當然持股。本文提及之指數試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議,基金不同於指數,基金可能會有中途清算或合併等情形,投資人無法直接投資指數。本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。富蘭克林華美投信獨立經營管理。