國泰全球環保趨勢基金1月份經理人報告
2011/2/24 下午 02:14:00 作者：呂靜怡
美國去年12月製造業採購經理人指數上升至57.0，維持擴張水準；去年第四季GDP年化季增率初值為3.2%，高於前季，唯低於市場預期的3.5%，但個人消費季增率達4.4%。歐元區受德國製造業樂觀氣氛帶動，12月經濟信心指數攀升至106.2，優於預期，並創近3年新高；同期製造業採購經理人指數激增，因歐元區邊陲國家的生產部門開始擴張，其中愛爾蘭製造業PMI指數連續3個月揚升，西班牙PMI則上升至
51.5，帶動歐元區12月份製造業PMI修正值大幅攀升至57.1。
中國方面，12月製造業採購經理指數PMI為53.9，為連4個月上升後首度回落，平穩定物價的政策措施初見成效，去年第四季GDP增長9.8%，高於市場預期，全年GDP增幅10.3%，產出規模為5.8兆美元，超越日本成為世界第二大經濟體。中國政府針對內地房地產推出第三輪調控措施，在春節前再度祭出房地產「新國八條」的調控政策，以限購、限貸、加稅和擴大供應量4方面抑制房價。
本基金上月持股微幅調整，逢低加碼中國B股及美股；族群方面則增加資源礦業、太陽能上游及相關設備類股的比重；區域分配則以大中華市場為主。近期中國股市表現疲弱，市場關注焦點為第一季CPI，若受到控制，市場將擺脫緊縮政策陰霾，預估第二季度將回復動能，因此仍逢低加碼中國股票。中國官方對於經濟增長未來進程規劃，依舊保持結構調整和轉變經濟發展方式，十二五計畫著重擴大內需消費與淘汰落後產能，尤以節能減排之目標更為積極，未來五年單位GDP耗能將較去年下降17.3%，對環保相關族群有相當助益，操作策略上維持審慎樂觀。大中華地區比重仍維持五成左右，中國相關環保類股仍為未來高速增長的重點。