歐洲基金12月回顧與未來展望
一、12月份操作檢討:
歐洲基金12/31基金淨值為6.85,11/30基金淨值為6.62,12月份淨值上漲3.74%,主要原因為預期全球經濟將在2002年第2季復甦,目前股價跌幅已深,投資人逢低進場承接。 持股差異原因:1. 就未來看好與基本面改變的個股稍作調整。 二、1月份操作展望及佈局: 1.歐元貨幣於2002年1月1日正式流通, 未來走勢將受全球經濟消長情況而影響。 類股配置: 12月底實際持股 原規劃 11月底預定 Transportation 1.17% 1.00% 1.10% Telecommunication 14.74% 18.00% 15.00% Software 1.50% 1.50% 1.50% Semiconductor 1.09% 1.00% 1.10% Retail 1.40% 0.90% 1.50% Pharmaceuticals 10.30% 10.50% 10.50% Oil & Gas Producers 8.87% 8.50% 8.90% Mining 1.64% 1.50% 1.60% Media 6.07% 5.50% 6.00% Machinery-Diversified 0.61% 0.70% 0.60% Insurance 7.00% 6.80% 7.00% Hand/Machine Tools 1.30% 1.20% 1.30% Food 4.75% 5.00% 4.75% Electronics 4.26% 4.50% 4.25% Diversified Financial Service 0.99% 1.00% 1.00% Computers 0.68% 0.70% 0.70% Commercial Services 1.32% 1.20% 1.30% Chemical 0.72% 1.00% 0.70% Beverages 1.81% 1.50% 1.80% Banks 15.93% 17.00% 16.00% 總持股 86.93% 89.00% 86.60%
2.FOMC將於1/30召開例行會議,預期聯準會可能不會再降息,英國財政大臣Edward George表示英國對美國及歐元12國下半年的經濟復甦頗具信心,今年內可能升息以抑制國內消費,歐洲中央銀行是否會因德國經濟成長遲緩而再度降息有待觀察,預期全球利率降息已近尾聲。
3.企業盈餘展望及經濟指標已有轉佳跡象,預期全球經濟復甦將在2002年第2季,較之前預期為佳。
4.阿根廷金融風暴波及部份歐洲企業,其中尤以西班牙為最甚。
5.近期盤勢因投資人預期元月效應而呈現大漲小回的局面,預期未來盤勢將繫於企業陸續揭曉的2001年第4季營收數字及未來展望。
國家配置:
12月底實際持股 | 原規劃 | 1月底預定 | |
UK | 26.29% | 25.80% | 26.30% |
France | 15.88% | 15.50% | 15.75% |
Netherlands | 8.74% | 8.00% | 8.70% |
Germany | 10.74% | 11.00% | 10.75% |
Switzerland | 7.47% | 8.00% | 7.40% |
Finland | 5.21% | 7.00% | 5.20% |
Sweden | 2.72% | 4.00% | 2.70% |
Spain | 3.30% | 3.20% | 3.30% |
Italy | 6.58% | 6.50% | 6.50% |
總持股 | 86.93% | 89.00% | 86.60% |