兆豐國際全球債券組合基金七月份經理人評論
2014/8/8 下午 04:23:00 作者：蔡聖章
美國經濟數據亮麗，市場擔憂聯準會將加快升息腳步，而葡萄牙銀行債務事件、美歐提高對俄制裁下與地緣政治風險升溫，都對市場風險偏好產生明顯壓抑效果，加上各類信用債券之利差緊縮，使得本月份整體債券市場出現明顯下跌走勢。
台幣兌美元匯率當月貶值0.42%，債券市場中以美銀美林歐洲投資級公司債上漲0.48%最佳，美國高收益債下跌1.32%最差，另外美國投資級公司債指數下跌0.12%、美國公債指數下跌0.15%、新興市場綜合債券指數下跌0.18%、歐洲高收益債下跌0.32%，此外歐元兌美元匯率貶值2.21%，本月份基金主要操作策略著重在新興市場債和全球投資級公司債，搭配較低權重的美歐高收益債，由於台幣貶值對整體投資組合之淨值產生正貢獻，加上較高部位的新興市場債和投資級公司債，使得當月績效小幅優於同類型基金平均漲幅。
短期間資金尋求安全避風港前提下，推估公債殖利率當不至出現急速攀升現象，中期來看由於全球主要國家之通膨壓力不高，市場資金寬鬆之環境將維持長久一段時間，因此無論就資金面或市場氣氛來看，皆相對有利債券市場表現，八月份操作仍將以全球型公債、投資級公司債和新興市場債為主要持有核心，淨值盤整後可望逐步攀升。