統一強漢基金十一月份市場回顧與操作策略

儘管通膨數據仍處高位， FED堅決抗擊通脹，但考量到升息政策效果滯後的時 間差， FED內部開始出現放緩升息，以觀察經濟變化的論調，雖然不能視為政策轉向，但升息碼數減少是大概率事件，美元匯率獨強的力道也會減弱。

科技股部份，已有半導體業者認為庫存調整獲得初步成果， 22Q4中下游消費性 電子業者、 23Q1上游晶圓代工與矽晶圓業者將陸續完成去庫存。而需求最好的高速運算(HPC)景氣度依舊強勁、車用領域庫存修正不明顯。

俄烏衝突仍是原物料價格波動的最大變數，歐洲面臨數十年未見的大型能源危 機，全球石油化工產品的供需情況第四季變數很大，最大的受惠者應該是美國石化業者與中國化工廠商。

繼10月美國晶片法案、二十大換屆，引發外資拋售A股的修正，先前提出A股拐點 是防疫清零政策轉向的看法，在11月下旬的白紙革命中得到確認，但目前形勢只能緩步變化。基金持股已經著手買入一些受益地產竣工的個股，並考慮預先布局 受惠政策放開後的線下消費企業。

持續看好碳中和的發展，以二次電力革命為核心，新能源發展將成為顯學，除了 電動汽車、風電、太陽能、燃料電池等細分產業外，國家級別的電力系統改造也是刻不容緩，包括新增儲能裝置與電網升級，以支撐國家能源體系的健全發展， 都是基金布局側重方向。另外，因應近幾年的減碳行動加上突發的俄烏衝突導致歐洲成品油供應不足，也布局運輸行業當中具有發展利基的公司。

主要持股涵蓋電子紙材料、 IC設計服務、鋰電池及其材料、化工、高速運算晶片、 儲能逆變器、電子零組件、雲安全、電動車、雲存儲服務、 AI廣告投放、成品油運輸、化肥等。