執政黨勝選行情 巴西股市即將複製
對新興市場而言,政治上的穩定性,都會增加國際投資人對當地市場的投資信心。過去的印度是如此,南非是如此、印尼也是如此,而巴西也即將在10月3日舉行總統與國會大選,根據最新的民調,目前執政黨候選人取得壓倒性的領先,保誠投信指出,這對巴西股市未來的走勢會有更實質的幫助。
根據Bloomberg統計,去年南非、印度與印尼都有舉行總統或國會大選,而這三次大選都是執政黨獲勝,而儘管印尼與南非股市在選後一日的漲幅不如印度(17.33%),不過從去年選舉結束以來,這三個國家的股市,反而分別上漲了44.12%、65.25%與66.47%(見表),而接下來新興市場的選舉題材,就要看10月3日進行總統與國會大選的巴西了。
主要新興市場股市選舉後表現 | ||||||
國家 | 大選日期 | 選前一日 | 選後一日 | 單日漲幅 | 9/27收盤 | 至今漲幅 |
南非 | 2009.04.21 | 20092.64 | 20322.48 | 1.14 | 28959.42 | 44.12% |
印度 | 2009.05.17 | 12173.42 | 14284.21 | 17.33 | 20117.38 | 65.25% |
印尼 | 2009.07.08 | 2083.24 | 2083.97 | 0 | 3468.03 | 66.47% |
巴西 | 2010.10.03 | ? | ? | ? | ? | ? |
資料來源:Bloomberg,單位:%,統計至2010.09.27。 |
保誠巴西基金經理人周有融指出,根據過去的歷史經驗,巴西總統大選之後的一年,股市都會有相當亮麗的表現,譬如根據Bloomberg統計,02年魯拉當選巴西總統之後,巴西股市在一年內上漲78%;而06年魯拉再次當選總統後,巴西股市在一年內還是上漲66%(見圖一);可見執政黨的勝選,的確有利新興股市的上揚。
周有融表示,巴西總統大選的情勢目前已完全轉向執政黨,根據當地IBOPE民調機構的調查顯示,執政黨所支持的候選人Dilma Rousseff,目前在民調上已取得51%過半的支持,領先對手Jose Serra達24個百分點;所以市場預期Dilma將可在第一輪的投票中,就能獲得過半的選票,而不必再進入第二輪的投票(見圖二)。
周有融表示,也因為如此,目前市場對於巴西總統選後的關注焦點,已從候選人本身,轉移到Dilma領導的內閣是否能夠勝任上。而根據民調,目前預計Dilma Rousseff所屬的工黨(PT)能夠全面獲勝,且工黨與其聯盟黨派也能夠在513個席次中取得380個過半席次。
保誠投信表示,如果執政黨同時取得行政權與立法權,國際對巴西未來的政策延續將更具信心。目前正逢大選前5天,而Petrobras日前也成功集資700億美元並完成史上最大IPO,預期Petrobras應可能擺脫先前的疲弱的走勢,激勵巴西股市持續上攻。
周有融指出,政如同去年底以來就提醒的,今年巴西股市最大的變數,就在於央行的升息以及總統大選;目前央行升息已經告一段落、執政黨候選人也已大幅拉開與對手的距離,巴西石油的籌資問題也不再干擾股市,所以現在幾乎可以確定,影響巴西股市的不確定訊息已經排除,相信巴西股市在總統大選之後,1到2季內將能走出與今年來持平表現不同的走勢。