中信全球科技基金91/12與未來展望
2003/1/16 上午 10:01:00 作者：蔡隆裕
回顧十二月份，美國股市受到假日零售銷售不佳、美伊與北韓情勢緊張、原油價格再度衝高，威脅景氣復甦三大因素衝擊投資信心下，美國三大指數持續下滑，累計一個月來道瓊工業指數下滑6.23%、NASDAQ指數下滑9.64%、費城半導體指數則下滑22.57%。此外，就總體經濟數據觀察，仍是多空雜陳，The Conference Board於12/31公佈，美國十二月消費者信心指數從十一月的84.9下滑至80.3，而先前美國密西根大學於12/23公佈的十二月消費者信心指數卻是由十一月84.2上揚至86.7；兩者的數據矛盾，顯示消費者信心仍在築底階段，就業市場疑慮應是主要關鍵，只有失業率降低，消費者信心才可望擺脫谷底。
全球最大的零售商Wal-Mart 表示，由於假日銷售慘淡，因此調降了十二月銷售前景，並預期截至1/3為止，開業至少一年以上的分店同店銷售額將較去年同期的成長3-5%下調至2-3%。若以目前之資訊判斷，美國企業復甦力道仍有疑慮。 受到資金寬鬆的影響，市場普遍對元月效應有樂觀預期，但因總經數據多空雜陳，美伊戰爭陰影未除，且將進入企業財報公告旺季，保留部份現金以備逢低加碼是較佳選擇；選股操作部份，核心持股仍以明年產業具成長性，且是產業中具有龍頭競爭優勢的個股為主。類股上有績優半導體、IC設計、儲存及災難復原設備、消費性電子產品如彩色手機、數位相機、DVD recorder及遊戲軟體概念等相關個股；此外通訊產業在經過兩年清除泡沫的洗禮下，個股投資價值逐漸浮現，亦為可佈局的標的。本基金將在一月下旬美國公司財務報告出籠及戰爭疑慮釐清之後，再作是否加碼之決策。