國泰臺韓科技基金九月份經理人報告

上月初時因經濟數據表現疲軟， 包含ISM製造業指數持續疲弱， 且公布之勞動市場數據走緩， 8月份非農就業月增14.2萬並低於市場預期， 使投資人對景氣擔憂提升， 帶動股市修正， 其中科技股修正幅度較為劇烈，並拖累台、 韓股市表現。 不過後續市場對九月降息兩碼之預期回升， 帶動市場風險偏好情緒升溫， 亞股小幅反彈。 而FOMC會議後， 聯準會如市場預期宣佈降息2碼， 正式確立降息循環開始， 股市延續反彈走勢。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、 期貨價差變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。 目前基金之5大現貨標的分別為台積電 (22.72%)，三星電子 (15.96%)， 愛思開海力士公司 (6.94%)， 鴻海精密工業股份有限公司 (6.90%)， 聯發科 (5.70%)。 基金之前2大國家分別為臺灣(65.42%)， 韓國(31.06%)。 展望後市， 儘管近期股市修正， 但整體AI成長趨勢明確， 需求旺盛可望提升台灣出口動能， 如 8 月出口數據優於預期， 另外銷訂單數據亦顯示電子零組件明顯回溫。 後續隨聯準會降息循環開始， 在經濟基本面前景仍佳預期下， 台灣與韓國科技股仍有表現機會。