第一金金鑽基金12月份經理人評論

第一金金鑽基金去年底每單位?值為9.7元，淨值增幅為2.32%，而去年12月加權指數上漲7.17%，187檔股票型基金中月排名為104名，季排名為116名，年度排名為110名。整體而言，金鑽基金去年12月份表現劣於台股指數。未來仍將積極提升績效，為投資人爭取更佳投資報酬率，並運用期貨進行避險，控制下跌風險。
2010年年底金鑽基金總持股比重為91.03%，電子股佔55%，而傳產類股(含金融)佔36.03%。投資組合當中，電子類股分為半導體21.3%、光電12.04%、NB週邊及零組件12.87%、網通5.26%、其它3.53%；傳產持股包括食品觀百5.04%、電機2.01%、塑紡化工15.53%、航運5.19%、生技2.5%、金融2.35%、鋼鐵1.4%、營建2.01%。
依目前政府官方對2011年台灣GDP成長率預估為4.51%，對消費者物價指數(CPI)預估為1.85%來看，央行認為台灣經濟成長前景穩定，但通貨膨脹程度則可能略高，因此認為升息半碼將協助維持台灣物價、財政狀況的穩定；另外，央行也維持對今年貨幣供給(M2)年增率2.5~6.5%的目標，與今年相同。中國2010年12月製造業採購經理人指數（PMI）為53.9％，與11月55.2％相比，下滑1.3個百分點，也是PMI指數連續4個走揚後首度下滑；專家認為，下滑主要因中國政府緊縮貨幣政策並調整產業結構，並非意味中國經濟成長出現衰退。其中，新訂單指數、買進價格指數降幅較大，分別為2.9％和6.8％。
回顧台股2010年表現，加權指數較去年底上漲784點，漲幅達9.58%，優於鄰近的香港恆生5.32%、日經225跌幅3%，整體表現僅遜於漲幅達兩成以上的韓股。分析原因，主要是受惠ECFA題材及新台幣相對其他貨幣強勁升值，帶動金融與傳產內需股表現亮眼，其中傳產類股指數全年更上漲近25%。相反地，新台幣兌美元匯率升值到13年新高，為電子股帶來匯損壓力，族群傾向各自表現。2010年第4季電子業顯得旺季不旺，也使基期降低後的2011年第1季有機會淡季不淡。短期市場主導因素仍以題材性為主，今年初CES展及超級財報週，都將是重要聚焦。而電子股整體走勢在2011年第1季是否有轉強機會，可觀察高價股的比價效應，若人氣再度匯聚，配合傳產持續走高，台股可望輕鬆站穩9000大關。
金鑽基金操作策略：預計持股比重為90~94%左右，傳產電子均衡佈局，主軸為龍頭股加利基中小型股。佈局方向包括中國內需、塑紡原物料、航運、資產、金融等族群。另外電子則看好封測、USB3.0、APPLE、觸控、智慧手機等產業個股。