全球債券基金6月基金績效與未來展望
操作策略：
美國今年第一季經濟成長年增率修正值為3.50%，低於前期的3.80%；但高於市場所預期的3.10%。此外，五月ISM製造業指數由上月的53.3下滑至51.4，亦低於市場預估的52，雖然如此，目前美國經濟整體而言仍不脫溫和成長趨勢。四月個人消費支出平減指數僅較前月增加2.70 %，略高於前期的2.4%及市場預期的2.5%。四月份消費者物價指數及核心消費者物價指數年增率分別為3.50%及2.20%，核心消費者物價相較於前期皆微幅下跌0.10%。因此，在物價獲控制的前提下今年Fed在貨幣政策上應仍採溫和升息策略，而物價仍是影響其升息幅度之關鍵因素。 聯邦準備理事會主席葛林思班在五月三日的聯邦公開市場操作委員會如市場預期再度宣佈提高聯邦資金利率一碼至3.00%，並宣稱其對美國之經濟前景仍持樂觀，通膨溫和的看法，未來貨幣政策仍應緩步升息。五月份美國十年期國庫券殖利率在3.98-4.28%間隨經濟數據、物價及油價而波動，但因第一季經濟成長年增率低於預期及物價上漲溫和引發一波利率下跌，預估近期十年期公債殖利率約在3.80%-4.30%區間整理，由於本月份國庫券殖利率走勢是由高點下滑的趨勢，因此政府債券成為表現出色的資產類別之一。 就匯率走勢而言，由於受預期人民幣可能升值帶動亞洲貨幣走強的希望落空影響，台幣因而表現相對弱勢，近期在31-31.5元間盤整；歐元區方面，第一季GDP年增率由1.60%下滑至1.40%，歐洲央行鑒於歐洲經濟復甦趨緩，指標利率一直維持2.00%不變，雖然歐盟最大經濟體德國近期經濟表現有起色，但過去歐元兌美元走勢強勁已使歐元區成長力道持續減緩，另外法國對歐盟憲法公投失敗後引發世人對歐盟前景感到擔憂，使得歐元價位一洩千里，一舉跌破1.24重要關卡，近期歐元應仍呈現弱勢格局。 本基金投資於北美區約75%，歐元區20%，亞洲區5%。其中美國主要投資於High Beta等級以上之公司債及抵押債，歐元區主要投資於公司債，亞洲區則投資於日、韓之金融業公司債。後續基金操作上除仍繼續投資公司債外，將擇優加碼浮動利率債券，以降低利率波動及匯兌風險並擇機加碼美國政府債券，以增加獲利機會。