鴻利基金10月回顧與未來展望

10月台股在外資大幅買超千億元的刺激下，指數上揚了433點，不過漲幅只有7.7%，主要因6,000點以上的解套與獲利了結的賣壓所致。類股方面，金融股漲幅17.5%最高，電子因之前漲幅已大，本月漲幅僅2.86%，而航運、塑化與鋼鐵的表現亦不差，漲幅分別為14.3%、11.8%、6.23%。

由於美國與我國經濟基本面轉佳，且美元持續弱勢，亞洲貨幣轉強，加上亞股行情看好，使得外資對亞洲股市不斷加碼，而我國在外資限制逐步解除後，預期外資的買盤將持續加碼台股，研判大盤仍有上揚的空間。

基金10月平均持股約42%成，相較其他同類型基金的持股低，其中電子股的持股15.5 %，鋼鐵持股6.18%，航運股4.4%，金融股5.1%。10月有加碼電子與金融，減碼了航運與鋼鐵。由於持股中有部分出現落後補漲，且金融與航運表現亦佳，因此在基金淨值成長4.18%，優於同類型基金的平均表現。

在外資持續買超權值股下，指數下跌的空間有限，不過因大盤漲幅已大，尤其是電子與金融股都有過熱的現象，本益比偏高，因此預期11月大盤走勢將呈現5,800~6,200的區間整理格局。其中今年漲幅落的中概股與塑化股應有補漲的空間，而部分金控股亦將在外資持股水位過低，將持續回補下而有表現的機會，整體而言，大盤近期將以類股輪動的態勢進行整理。

4Q為電子股與塑化、航運股的旺季，基本面將有一定的支撐，部分漲幅落後股有補漲機會，因此基金將持續加碼電子與塑化，鋼鐵股在未來剛價走平而成本上揚下，將壓縮其獲利，因此將持續減碼，預估11月的持股水位將在45~50%，仍以電子、金融、航運、塑化為主要持股標的。