新光店頭基金七月回顧與八月展望
市場分析 基金目標與策略
美國聯準會7月決議利率不變，會後聲明偏向鴿派，日本央行維持政策不變，但通膨預測下調，ECB 維持貨幣政策不變，不過秋季可能討論降低購債消息持續發酵。目前全球經濟維持復甦，目前美國十年公債殖利率在2.3%附近，美元指數表現弱勢有利於資金流向新興市場，後續觀察主要國家央行的政策，川普政策動向，觀察主要國家PMI數據表現優於預期，國際貨幣基金（IMF）發布世界經濟展望最新報告指出，全球經濟復甦腳步更加穩固，預期2017 年全球經濟成長率將達3.5%，較去年的3.2% 略增，2018 年會進一步增速至3.6%。
展望後市，台灣6月景氣對策信號為第三顆黃藍燈，預期第三季可望好轉，台經院2度上調GDP。從景氣循環的角度來看，2017年仍處於景氣擴張期階段，經濟成長率有機會來到2％以上，預期指數表現高檔震盪，類股輪動，個股表現空間將優於指數。後續觀察重點為美國總統後續政策的落實情形，以及主要央行的貨幣政策，這將牽動國際資金移動與類股表現。
美國聯準會維持緩步升息腳步，縮表計畫預計下半年施行，升息是基於景氣復甦確立。預期國際資金持續回流亞洲，七月加權指數上漲32點，漲幅0.3%，OTC指數上漲3.47點，漲幅2.55%，上櫃指數表現優於加權指數。
展望2017年，台灣經濟成長率二度上修，企業獲利有機會成長兩位數以上，景氣仍在溫和成長，目前沒有明顯系統風險，預期盤勢高檔震盪型態，台股方面，7月外資賣超52.3億元，今年以來買超2607億元，顯示外資不看淡後市表現，近期國際股市呈現類股輪動，投組操作方面策略加碼產業龍頭、財報優於預期、Apple族群及產業趨勢明確類股。後續追蹤重點主要分幾部分，一方面是各央行利率政策動態，觀察聯準會何時縮表及ECB是否討論縮減購債，二為地緣政治風險，以及川普總統政見落實程度，此將牽動國際資金移動，與產業類股配置。