凱基全球高效平衡基金八月份經理人報告

本基金近期觀察重點： 1)保護主義造成的貿易戰對實體經濟所造成的影響；2)全球央行將面臨緊縮貨幣政策：央行面臨降低資產負債表與升息的兩難，包括中國人行和歐洲央行開始啟動較不寬鬆的貨幣政策；(3)美股評價非常高：美股評價現在為歷史高點，若有任何不如預期震盪會較大； (4)密切注意油價變動。
操作方面，短期資產配置對於風險性資產(股票和credit)中性審慎看待。股票部份，看好盈餘持續強勁增長的美股或歐洲價值型股票；新興市場中，中國股市優於其他新興市場。固定收益操作部份，在央行利率政策差異之下，偏好歐元區存續期間較短之債券；美債在十年期殖利率3%左右時將趨近中立。
此外，在風險攀升之下，避險策略對於投組至關重要。