鴻利基金9月回顧與未來展望
2003/10/21 上午 09:32:00 作者：吳佩偉
9月台股在外資買盤縮小且台幣急漲的影響下，呈現高檔的區間整理，且下旬之後成交量快速萎縮至700億以下，使得指數月線最後下跌了39.42點，收在5611.41點，跌幅0.7%。
以類股來看，低價的營建股在低利房貸與景氣復甦刺激下持續續反彈，9月漲幅3%，而航運股則是因旺季來臨，波羅的海指數持續創新高，帶動航運股9月走揚4.15%，為表現最好的類股，金融股則是在外資持續加碼下上漲2.2%。至於電子則是漲多回檔下跌1.15%，鋼鐵股因投信出脫持股下跌達5.5%。 基金9月平均持股約4成，相較其他同類型基金的持股低，其中電子股的持股11.7%，鋼鐵持股10%，航運股7.5%，金融股4.5%。9月鋼鐵股的跌幅較深，抵銷金融與航運的漲幅，9月淨值下跌0.67%，為8.86元，略優於同類型基金的平均表現。 投資策略： 因資金有退潮的跡象，加上電子股漲多一直沒有出現較大的回檔整理，使得籌碼已亂，預期在10月底前公佈第三季獲利時，台幣升值的利空將影響電子股的走勢，因此短期內將不會增加電子股的部位。至於航運股則因旺季效應，股價仍有機會上揚，持股將續抱。鋼鐵股9月跌深，且本益比偏低，有機會補漲，亦將維持目前持股。 4Q為電子股與塑化、航運股的旺季，基本面將有一定的支撐，3Q來看電子股漲幅已大，傳統產業股有機會在資金移轉下出現補漲的機會，因此在基金的佈局上仍將以傳產股為重心，若電子股有較大的拉回才會加碼中下游的電子成長股，而10月的持股水位仍持在40~45%。