元大新中國基金績效檢討與未來展望
2010/1/13 上午 10:01:00 作者：李湘傑
【市場回顧】
短期內，市場仍在消化房地產緊縮政策所帶來的負面影響，惟中央政府對外仍持續表明將維持積極的財政及寬鬆的貨幣政策，而中國2009年1~11月累計工業利潤年增率由前期之-10.6%顯著增長至7.8%，領先指標由前期之105.56微幅成長至11月之106.29，12月製造業採購經理人指數亦由前期之55.2成長56.6，總經數據皆顯示中國經濟仍呈現穩步成長。 12月深滬股市分別上漲1.4%及2.6%，但MSCI中國指數下跌0.16%，後續中央政府宣佈的政策內容仍為市場觀察重點，目前市場預期政府應仍維持相關政策的延續性，短期大幅退場動作仍未發生。 【基金操作回顧】 元大新中國基金2009年12月上漲2.58%。大盤在呈現上漲趨勢中，元大新中國基金景氣循環股持股比重較高，故表現較佳。上個月持股最大為原物料類股，持股約41.65%，其次為基礎工業類股，持股約17.73%，金融類股持股排名第三，持股率為16.34%。 【市場與基金操作展望】 近期銀行等企業啟動鉅額籌資計畫加上中國政府2010年新增貸款將較2009年縮減，引發投資人對中國政府貨幣供給緊縮且將影響股市走勢的疑慮，包括地產及金融類股股價波動幅度大。惟中國高層仍不斷重申將維持積極的財政政策及寬鬆的貨幣政策，以及市場仍普遍預期中國企業在2010年獲利持續成長下，中國股市前景仍看佳，持續看好消費類股及產品價格持續調漲的鋼鐵類股。新中國基金目前主要持股以上游鋼鐵、煤炭、礦業、能源及非鐵金屬為主。另外，台股以台灣電子及塑化類股為主要方向，以封測、面板與上游塑化原料為持股標的。第四季看好內地消費需求旺盛，消費類股仍為看好標的類股。