國泰台灣高股息基金六月份經理人報告

台股加權指數當月份報酬率+8.78%， 其中電子指數報酬率+12.6%， 金融類股報酬率+4.66%， 非金電報酬率+0.73%。 上市上櫃市場買賣超：外資買超570億元， 投信買超726億。 期貨部份月底外資淨空單約26509口。 總經濟數據方面， 本月公布美國23Q1 GDP(季度環比) 1.4%， 優於市場預期1.3%， 前值為3.4%。 美國本月核心PCE年增率2.6%， 符合市場預期2.6%， 前值為2.8%。 美國最新非農就業27.2萬人， 優於預期18.2萬人，前值為16.5萬人。 美國最新密大消費者信心指數68.2， 優於預期65.6， 前值為69.1。 美國最新ISM製造業採購經理人指數48.7，低於預期49.8， 前值49.2。 整體經濟數據顯示， 美國就業數據轉強， 消費信心轉強， 製造業轉弱， 同時通膨數據維持穩定。由於實體經濟面仍維持在擴張的格局， 市場預期下半年製造業有機會緩步復甦， 因此我們認為市場仍要繼續下修3次降息的預期， 因此美國科技股開始轉為震盪格局的可能性高， AI股龍頭Nvidia及AI PC概念股Qualcomm回跌修正， 都顯示市場對於殖利率恐在高檔更久的擔憂。 因此， 也見到美國記憶體龍頭Micron也呈現利多不漲的態勢。

展望未來， 下半年將進入美國的選舉年， 以及科技類股的傳統旺季，在 政 策面 與基 本面 都將 替 大盤 提供 支撐 ， 震 盪 走高 的機 率高 。Computex 上 Google 展 示 AI 的 Gemini ， WWDC 上蘋果也展示結合ChatGPT的Edge AI computing Smartphone， 預期將在2025年帶動手機與個人電腦的換機潮。 基金在布局上， 將採動能、 價值兩者並重， 建立進可攻退可守的投資組合。