歐洲基金1月回顧與未來展望
一、1月份操作檢討：
歐洲基金1/28基金淨值為5.06，12/31基金淨值為5.42，1月份淨值下跌6.64%，主要原因為基本面不佳市場跌深及總體展望也不佳，股價下跌所致。 持股差異原因：1. 就未來看好與基本面改變的個股稍作調整。 二、2月份操作展望及佈局： 1. 歐元匯價近日受美國總體持續疲弱等因素影響而走升，目前徘徊於1.08附近，因美國復甦腳步緩慢，一般對歐元看法傾向於未來仍有機會走多，但上檔壓力於1.10 ; 英鎊匯價近日受歐元走升影響而走強，目前徘徊於1.625 – 1.635間，長期走勢與歐元相關性大。 近期股價下跌，盤勢因基本面不佳市場跌深及總體展望也不佳所致。 類股配置: 1月底實際持股 原規劃 2月底預定 Water 0.64% 0.60% 0.65% Transportation 1.22% 1.20% 1.20% Telecommunication 13.29% 12.50% 13.25% Software 0.46% 0.50% 0.45% Semiconductor 0.89% 0.90% 0.90% Retail 1.67% 1.60% 1.60% Pharmaceuticals 12.68% 12.80% 12.60% Oil & Gas Producers 11.18% 11.75% 11.20% Mining 1.80% 1.80% 1.80% Metal Fabricate/Hardware 1.10% 1.10% 1.10% Media 1.12% 1.10% 1.10% Insurance 5.16% 5.40% 5.20% Home Furnishings 0.74% 0.75% 0.70% Holding Company 1.30% 1.30% 1.30% Hand/Machine Tools 1.33% 1.30% 1.30% Forest Product & Paper 0.78% 0.70% 0.75% Food 5.41% 5.50% 5.50% Electronics 3.23% 3.00% 3.15% Commercial Services 0.46% 0.50% 0.45% Chemical 3.91% 3.80% 3.80% Building Materials 1.11% 1.10% 1.00% Beverages 2.00% 2.00% 2.00% Banks 16.10% 16.30% 16.00% 總持股 87.58% 87.50% 87.50%
2. 近期因美國對伊拉克戰事消息影響，油價大幅上揚，目前北海布蘭特每桶油價徘徊於32.00 – 33.00美元。
3.FOMC於11/07降息2碼，ECB於12/05降息2碼，目前指標利率為2.75%，BOE則未更動利率，目前指標利率為4.00%。
4.歐洲企業盈餘展望仍未有全面轉佳的跡象，未來市場觀察重點將仍在企業盈餘是否有實質改善及預期是否轉佳。
5. 英國保險業仍有預期債信評等調降風險存在。
國家配置:
1月底實際持股 | 原規劃 | 2月底預定 | |
UK | 24.94% | 25.20% | 25.00% |
France | 15.62% | 16.00% | 15.50% |
Netherlands | 7.18% | 7.25% | 7.25% |
Germany | 6.16% | 6.00% | 6.00% |
Switzerland | 14.49% | 14.10% | 14.50% |
Finland | 3.97% | 4.10% | 4.00% |
Sweden | 2.66% | 2.75% | 2.75% |
Spain | 4.11% | 3.60% | 4.00% |
Italy | 8.45% | 8.50% | 8.50% |
總持股 | 87.58% | 87.50% | 87.50% |