新光店頭基金六月回顧與七月展望

市場分析
美國聯準會美國聯準會如預期升息及宣佈縮表計畫，由全球主要央行來看，美國聯準會啟動升息循環，維持漸進式升息路徑，歐洲及日本央行仍維持既有政策。目前美國經濟持續復甦，目前美國十年公債殖利率在2.3%附近，美元指數在96上下，後續觀察主要國家央行的政策，以及美國新政府與國會針對各項稅改、放寬監管或基礎建設等政策內容是否達成共識，預期資金將持續流回亞洲新興市場。觀察6月主要國家PMI數據表現優於預期。台股方面，資金面持續受到外資影響，6月外資買超187億元，上半年買超2662億元，顯示外資不看淡後市表現。
展望後市，5月景氣對策信號為第二顆黃藍燈，主要原因為淡季影響，整體而言，國內景氣可維持穩定復甦。從景氣循環的角度來看，2017年仍處於景氣擴張期階段，經濟成長率有機會來到2％以上，預期指數表現高檔震盪，類股輪動加快，個股表現空間將優於指數。後續觀察重點為美國總統後續政策的落實情形，以及主要央行的貨幣政策，這將牽動國際資金移動與類股表現。

基金目標與策略
美國聯準會美國聯準會如預期升息及宣佈縮表計畫，升息是基於景氣復甦。預期國際資金持續回流亞洲，六月加權指數上漲355點，漲幅3.53%，OTC指數上漲0.88點，漲幅0.65%，加權表現優於上櫃指數。
展望2017年，台灣經濟成長率上修，企業獲利有機會成長兩位數，加上台股具有高股息題材，目前殖利率接近3.6%，對於外資仍具吸引力，可以觀察7月的除權息行情，另外資金面要注意主要央行相關政策。投組操作以產業龍頭、高現金殖利率，搭配Apple概念股為主，由於近期美國科技股相對弱勢，預期傳產及金融龍頭可望有所表現。後續追蹤重點主要分幾部分，一方面是各央行利率政策動態，觀察是否有提前釋出寬鬆政策減碼的訊息，二為地緣政治風險，以及川普就任後政見落實程度，此將牽動國際資金移動，與產業類股配置。