國泰人民幣貨幣市場基金四月份經理人報告
中國人民銀行4/28表示，為維護銀行體系流動性合理充 裕，展開7天期1,650億元逆回購操作，得標利率持平2%；由於當日公開市場有880億元逆回購到期，單日實現淨投放770 億元，公開市場延續淨投放格局。上週一至週五公開市場共有2,120億元7天期逆回購到期，而人行4/23至4/28分別進行 890億、 1,150億、 1,700億、 950億、 930億、 1,650億元7天期逆回購，通週累計淨投放達5,150億元。 上海銀行間同業拆放利率(Shibor)4/28呈漲跌互見，隔 拆利率轉漲126.6個基點至2.134%、升至逾2%，7天期 (R007)續漲8.9個基點至2.3%， 14天期轉漲10.5個基點至 2.455%， 1個月期持平2.309%， 3個月期轉跌0.2個基點至2.428%， 6個月期持平2.506%， 9個月期續跌0.2個基點至 2.587%，一年期續跌0.3個基點至2.645%。儘管人行連日於公開市場投放資金，但臨近月底資金需求仍上升， 7天期短率 (DR007)較前週上升8bp至2.2494%。
中國4/28召開中共中央政治局會議， 釋放之政策訊號 為市場關注焦點。 隨著開年以來防疫政策全面開放， 中國經 濟逐漸復甦，除第一季GDP成長率回升至4.5%， 官方PMI 製造業指數亦連續4月維持在榮枯線上方， 近期多家外資機 構上調對中國今年全年GDP成長率預估，在全年5%以上之 GDP目標應能輕易達成下， 4月政治局會議將基本延續兩會 以來政策基調， 相比大規模強刺激政策更注重於結構性改革 政策。整體研判目前中國經濟復甦過程尚不穩固， 市場預期 整體寬鬆程度將較去年下降。 若中國經濟穩定復甦， 則下半 年人行預計將引導貨幣政策回歸中性。至於在基金投資策略 上,是以滿足投資人流動需求為前提,若有淨申購資金則積極 調整投資組合以提高基金收益率。