統一新亞洲科技能源基金五月份市場回顧與操作策略
2023/6/16 下午 01:49:00 作者:郭智偉
全球股市5月份呈現回升,主因美國債務上限在進入兩黨協商後,擔憂逐步降 低,且區域性銀行未再傳出惡化的消息,加上Nvidia大幅優於市場預估的財報利多帶動。僅管FED 6月份是否升息的機率起起伏伏,但以長期架構而言, FED鷹 派升息的階段已過,對股市評價的壓抑已反應在2022年的股市表現, 2023年進入評價復甦以及獲利復甦的階段,截至目前為止,全球股市修復仍以評價修復為 主要動能,預計下半年市場將更聚焦在獲利修復動能;在總體經濟仍有疑慮的情況下,具結構性改變的產業,其長期且明確的趨勢可望帶動產業獲利更加明確, 也為市場更聚焦的投資焦點。
中國5月官方製造業PMI降至48.8,較上月下滑0.4,顯示製造業景氣小幅回落, 4月企業營收年增3.7%,利潤下降18.2%,但降幅收斂主要是受去年同期低基數的 支撐。不過,五一長假出遊人數和消費數據明顯回溫,房地產衰退的情況也較先前止穩,故服務業PMI位於高位區間。整體而言,中國經濟仍維持由消費者支出 回升和政府基建投資增加驅動,但投資不如預期、工業活動相對低迷;消費趨勢上,耐用品消費持續低迷,車市在降價趨勢下未見顯著復甦。預計中國經濟仍緩 步回溫,但回溫速度有所放緩。
5月基金持股延續了4月財報過後的佈局,持續聚焦在半導體類股,但類股佈局更 聚焦,主要佈局在AI Server相關供應鏈、資料中心。中國區域開始轉為佈局受惠AI Server之供應鏈,如光通訊供應鏈等,並降低中國經濟復甦概念股比重。